外匯交易:初學者
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外匯交易:初學者

Started by China, Apr 06, 2020, 02:17 pm

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外匯交易:初學者

外匯是外幣和外彙的港口。外匯是出於多種原因將一種貨幣轉換為另一種貨幣的過程,通常是出於商業,貿易或旅遊目的。根據國際清算銀行(國家中央銀行的全球銀行)最近的三年期報告,平均每日外匯交易量超過5.1萬億美元。
關鍵要點。
外匯(也稱為FX或外匯)市場是用於相互交換本國貨幣的全球市場。由於貿易,商業和金融在全球範圍內的存在,外匯市場往往是世界上最大,流動性最強的資產市場。貨幣作為匯率對(例如歐元/美元)相互交易。外匯市場既有現貨(現金)市場,也有提供遠期,期貨,期權和貨幣掉期的衍生品市場。市場參與者使用外彙來對沖國際貨幣和利率風險,推測地緣政治事件,並使投資組合多樣化等其他原因。
什麼是外匯市場?
外匯市場是進行貨幣交易的地方。貨幣對全世界大多數人來說都很重要,無論他們是否意識到,因為需要進行貨幣兌換才能開展對外貿易和業務。如果您居住在美國並想從法國購買奶酪,則您或您購買奶酪的公司必須向法國支付以歐元(EUR)支付的奶酪價格。這意味著美國進口商必須將等值的美元兌換成歐元。旅行也一樣。埃及的一名法國遊客無法用歐元支付看金字塔的費用,因為這不是當地接受的貨幣。因此,遊客必須以當前匯率將歐元兌換為當地貨幣,在這種情況下為埃及鎊。
這個國際市場的一個獨特方面是,沒有中央市場可以進行外匯交易。相反,貨幣交易是通過電子場外交易(OTC)進行的,這意味著所有交易都是通過全球交易者之間的計算機網絡進行的,而不是通過一個集中式交易所進行的。市場每週一周五天半每天24小時開放,貨幣在倫敦,紐約,東京,蘇黎世,法蘭克福,香港,新加坡,巴黎和悉尼的主要金融中心進行全球交易每個時區。這意味著,當美國交易日結束時,東京和香港的外匯市場將重新開始。這樣一來,外匯市場在一天中的任何時候都可能非常活躍,報價不斷變化。
外匯簡史。
與可以追溯其幾個世紀的股票市場不同,今天的外匯市場是一個真正的新興市場。當然,從最基本的意義上講-人們出於經濟利益將一種貨幣轉換為另一種貨幣-自從各國開始鑄造貨幣以來,外匯就已經存在。但是現代外匯市場是現代發明。 1971年布雷頓森林協定達成協議後,允許更多主要貨幣相互自由浮動。各個貨幣的價值各不相同,這引起了對外匯服務和交易的需求。
商業和投資銀行代表客戶在外匯市場上進行大多數交易,但是對於專業和個人投資者,也存在投機性機會,可以將一種貨幣與另一種貨幣進行交易。
現貨市場和遠期和期貨市場。
機構,公司和個人實際上通過三種方式進行外匯交易:即期市場,遠期市場和期貨市場。現貨市場上的外匯交易一直是最大的市場,因為它是遠期和期貨市場所基於的"基礎"真實資產。過去,期貨市場是交易者最喜歡的場所,因為個人投資者可以使用更長的時間。但是,隨著電子交易和眾多外匯經紀人的到來,現貨市場交易量激增,現在已超過期貨市場,成為個人投資者和投機者的首選交易市場。人們指的是外匯市場,通常是指現貨市場。遠期和期貨市場在需要將其外匯風險對沖至未來某個特定日期的公司中更受歡迎。

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更具體地說,現貨市場是根據當前價格買賣貨幣的地方。由供求關係決定的價格反映了許多因素,包括當前的利率,經濟表現,對當前政治局勢(在本地和國際上)的情緒,以及對一種貨幣對另一種貨幣未來表現的看法。完成交易後,這稱為"現貨交易"。它是一種雙邊交易,通過該交易,一方將約定的貨幣金額交付給對方,並以約定的匯率值接收指定金額的另一種貨幣。平倉後,結算將以現金結算。儘管現貨市場通常被稱為處理當前(而不是未來)交易的市場,但這些交易實際上需要兩天才能結算。
與現貨市場不同,遠期和期貨市場不交易實際貨幣。取而代之的是,他們以代表某種貨幣類型,每單位特定價格和未來結算日期的權利要求的合同進行交易。
在遠期市場中,買賣雙方之間的合約是場外交易,由交易雙方決定彼此之間的協議條款。
在期貨市場上,根據標準大小和公共商品市場(例如芝加哥商業交易所)上的結算日期買賣期貨合約。在美國,國家期貨協會規範期貨市場。期貨合約具有特定的詳細信息,包括交易的單位數,交割和結算日期以及無法自定義的最小價格增量。交易所充當交易者的對等方,提供清算和結算。
兩種類型的合同均具有約束力,通常在到期時為有關交易所結算以現金結算,儘管合同也可以在到期前進行買賣。遠期和期貨市場可以在交易貨幣時提供防範風險的保護。通常,大型國際公司使用這些市場來對沖未來的匯率波動,但是投機者也參與這些市場。
請注意,您將看到以下術語:外匯,外匯,外匯市場和貨幣市場。這些術語是同義詞,均指外匯市場。

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對沖外匯。
在國外開展業務的公司在本國市場之外買賣商品和服務時會受到幣值波動的威脅。外匯市場通過確定交易完成的匯率提供了一種對沖貨幣風險的方法。
為此,交易者可以提前在遠期或掉期市場中買賣貨幣,從而鎖定匯率。例如,假設一家公司計劃在歐洲出售美國製造的攪拌機,而歐元與美元之間的匯率按平價計算為1歐元兌1美元。
攪拌機的製造成本為100美元,而美國公司計劃以150歐元的價格出售,這與歐洲製造的其他攪拌機相比具有競爭力。如果該計劃成功,該公司將獲利50美元,因為歐元兌美元匯率是均勻的。不幸的是,美元兌歐元的價值開始上漲,直到歐元/美元匯率為.80,這意味著現在要花費0.80美元才能購買1.00歐元。
公司面臨的問題是,儘管製造攪拌器的成本仍為100美元,但該公司只能以具有競爭力的價格€150出售產品,折算成美元後的價格僅為$ 120(€150 X .80 = $ 120)。美元走強導致利潤大大低於預期。
攪拌機公司可以通過做空歐元並在平價時購買美元來降低這種風險。這樣,如果美元升值,則來自交易的利潤將抵消因出售攪拌機而減少的利潤。如果美元貶值,更有利的匯率將增加攪拌機銷售的利潤,從而抵消貿易損失。
這種對沖可以在貨幣期貨市場上進行。對於交易者而言,優點是期貨合約由中央機構標準化和清算。但是,貨幣期貨的流動性可能不如遠期市場,遠期市場是分散的並且存在於全球銀行間系統中。
外匯炒作。
諸如利率,貿易流量,旅遊業,經濟實力和地緣政治風險等因素影響貨幣的供求,這導致外匯市場的每日波動。存在機會從與另一種貨幣相比可能增加或減少一種貨幣的價值中獲利的機會。一個貨幣將貶值的預測與假設該貨幣對中的另一種貨幣會因為貨幣對成對交易而增強而做出的預測基本相同。
想像一個交易員,他預計美國的利率將比澳大利亞高,而兩種貨幣之間的匯率(澳元/美元)為0.71(買入1.00澳元需要0.71美元)。該交易員認為,美國較高的利率將增加對美元的需求,因此澳元兌美元匯率將下跌,因為購買澳元所需的美元將更少,更堅挺。
假設交易者是正確的並且利率上升,這將澳元/美元匯率降低到0.50。這意味著需要$ .50 USD才能購買$ 1.00 AUD。如果投資者做空澳元並做多美元,則他或她將從價值變化中獲利。

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貨幣作為資產類別。
貨幣作為資產類別有兩個獨特的功能:
您可以賺取兩種貨幣之間的利率差異。您可以從匯率變動中獲利。
投資者可以通過購買利率較高的貨幣並以利率較低的貨幣做空來從兩個不同經濟體的兩種利率之間的差額中獲利。在2008年金融危機之前,做空日元(JPY)併購買英鎊(GBP)是很常見的,因為利率差異很大。這種策略有時稱為"套利交易"。
為什麼我們可以交易貨幣。
在互聯網之前,對於個人投資者而言,貨幣交易非常困難。大多數外匯交易者是大型跨國公司,對沖基金或高淨值個人,因為外匯交易需要大量資金。在互聯網的幫助下,針對個人交易者的零售市場已經出現,可以通過銀行本身或建立二級市場的經紀人輕鬆地進入外匯市場。大多數在線經紀人或交易商向可以用少量賬戶餘額控制大筆交易的個人交易者提供很高的槓桿作用。
外匯交易:新手指南。
外匯交易風險。
交易貨幣可能具有風險並且非常複雜。銀行間市場的監管程度不同,並且外匯工具不規範。在世界某些地區,外匯交易幾乎完全不受監管。
銀行間市場由世界各地的銀行相互交易組成。銀行本身必須確定並接受主權風險和信貸風險,並且它們已經建立了內部流程以確保自身盡可能安全。此類法規是為保護每個參與銀行而製定的行業法規。
由於市場是由每個參與銀行提供特定貨幣的要約和出價來進行的,因此市場定價機制基於供求關係。由於系統內有如此大的貿易流量,流氓交易員很難影響貨幣價格。該系統有助於通過銀​​行間交易為投資者創造市場透明度。
大多數小型零售貿易商與相對較小且半不受監管的外匯經紀商/交易商進行交易,後者可以(有時確實)重新報價,甚至與自己的客戶進行交易。根據經銷商所在的位置,可能會有一些政府和行業法規,但是全球範圍內的保障措施並不一致。
大多數散戶投資者應該花時間調查外匯交易商,以了解其是否在美國或英國受到監管(美國和英國的交易商有更多的監督權)或在一個法規和監督不嚴的國家。找出市場危機或經銷商資不抵債時可以使用哪種帳戶保護也是一個好主意。
外匯交易的優點和挑戰。
優點:就每日交易量而言,外匯市場是世界上最大的,因此提供最多的流動性。這使得在大多數市場條件下以一小部分的點差即可輕鬆在幾分之一秒之內進入和退出任何主要貨幣的頭寸。
挑戰:外匯市場中的銀行,經紀人和交易商允許大量的槓桿,這意味著交易者可以用自己的相對較少的資金來控制大量頭寸。槓桿比例在100:1範圍內很高,但在外匯交易中並不罕見。交易者必須了解槓桿的使用以及槓桿在賬戶中帶來的風險。極高的槓桿作用已導致許多經銷商意外破產。
優點:外匯市場每週五天,每天24小時交易-從每天在澳大利亞開始,在紐約結束。主要中心是悉尼,香港,新加坡,東京,法蘭克福,巴黎,倫敦和紐約。
挑戰:有效地進行貨幣交易需要了解經濟基本面和指標。貨幣交易者需要對各國的經濟及其相互聯繫有一個全面的了解,以掌握驅動貨幣價值的基本面。

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底線。
對於交易者(尤其是那些資金有限的交易者),外匯市場中的日間交易或少量小幅交易比其他市場更容易。 對於那些具有較長遠見和較大資金的人,基於基本面的長期交易或套利交易可能會有利可圖。 著重於理解宏觀經濟基本面,這些基本面會驅動貨幣價值,並具有技術分析經驗,這將有助於新的外匯交易者提高利潤。 (有關相關閱讀,請參閱"使用比特幣進行外匯交易的好處和風險")
技術分析的基本原則之一是歷史價格走勢會預測未來價格走勢。 由於外匯市場是24小時交易的市場,因此傾向於使用大量數據來評估未來的價格走勢。 這使其成為使用技術工具的交易者的理想市場。