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外匯保證金交易.
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外匯保證金交易.

Started by China, Apr 18, 2020, 12:34 pm

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外匯保證金交易.
FX Margin Trading.
外匯交易基本概念.
外匯交易基本概念.
外匯,是指一個國家的貨幣兌換另一個國家的貨幣,其兌換的比率,就是外匯匯率(Foreign Exchange Rate)。國際間即期外匯交易沒有固定場所,交易是由各地區之銀行透過國際貨幣經紀商撮合、電話或電子交易連線等方式互相報價,直接進行交易。 根據統計資料顯示,全球外匯市場每日成交量已超過5.0兆美元,交易量最大的主要貨幣是美元(USD)、日圓(JPY)、歐元(EUR)、英鎊(GBP)、瑞士法郎(CHF)、澳幣(AUD)、紐西蘭幣(NZD)、加拿大幣(CAD)...等,於全球不同時區24小時不間斷地交易。
認識「外匯保證金交易」 (Margin Trading)
「外匯保證金交易」是利用財務槓桿原理,將資金放大倍數操作。客戶於遠東國際商業銀行存入一筆保證金(Margin),以放大之額度,在外匯市場中,利用匯率升貶的波動從事外匯買賣,賺取其中的差價利潤。「外匯保證金交易」 不實際交割所買賣之外匯 ,只在進場(新單)後,將來做反方向(平倉),結算平倉後的匯率差價損益。
保證金商品特色.
放大倍數操作.
雙向交易,沒有漲跌停板限制.
流動性高,沒有開收盤限制.
可能多重獲利.
可預設掛單,控制風險.
資金運用靈活.
如何辦理交易.
所需文件: 一、填寫「客戶投資風險屬性調查表」 二、簽訂「客戶認知風險屬性及商品適合度聲明書」 三、簽訂「辦理人民幣衍生性金融商品風險預告書」 四、簽訂「存戶開戶總約定書」 五、簽訂「外匯保證金交易合約書(含風險預告書)」 六、印鑑卡.
年滿二十歲 身份證影本 (非中華民國居民,請附個人護照影本) 有照片證件影本(例如:健保卡、駕駛執照)
公司負責人身份證影本(蓋公司大小章) 經濟部公司設立登記證影本(蓋公司大小章) 議事錄、公司決議證明書(蓋公司大小章) 授權書(蓋公司大小章)、被授權人員名單(附身份證影本) 公司章程、或股東名冊、或最近財務報表影本(蓋公司大小章) 法人基本資料登錄單 客戶必須 親自簽妥 所有文件,經銀行審核 信用狀況正常,無退票紀錄 後,資料送至總行作業部門建立檔案。建檔完成後,銀行通知客戶開戶完成,待客戶存入足夠的款項後,以銀行指定之專線電話,洽交易人員下單交易。
如何下單交易.
24小時,每週一早上05:30至週六早上05:30,每週六、日休市。 依據國際市場假期休市,國內國定假日仍照常營業。

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線上敲價交易,銀行報買賣價差 5 點 (視市場狀況調整) ,免收手續費。 限價掛單成交,主要貨幣酌收3點價差(其他貨幣依比例酌收),作為交易成本。
一. 線上詢(敲)價 EUR/USD(歐元兌美元)、GBP/USD(英鎊兌美元)、AUD/USD(澳幣兌美元) 、NZD/USD(紐西蘭幣兌美元)採用直接報價法,即以一基準貨幣兌換若 干美元的報價法。EUR、GBP、AUD及NZD為基準貨幣,USD為兌換貨幣。 若客戶致電銀行,在未告知銀行要買或賣的情況下,銀行會以 雙向報價 之方式 報價。 舉例: 客戶在線上敲價EUR/USD 0.2 MIO (二十萬歐元兌美元),銀行報出1.2180/85,表示銀行願以1.2180買入歐元賣出美元,以1.2185賣出歐元買入美元。客戶如看漲歐元看貶美元,便可即時敲進1.2185買入歐元賣出美元;反之,如客戶看貶歐元看漲美元,則可以1.2180即時賣出歐元買入美元。 GBP/USD、AUD/USD、NZD/USD等貨幣之交易方式亦同。 USD/JPY(美元兌日圓)、USD/CHF(美元兌瑞士法郎)、USD/CAD(美元兌加拿大幣)、USD/CNH(美元兌境外人民幣)、USD/ZAR(美元兌南非幣) 採用間接報價法,即一美元兌換若干兌換貨幣的報價法,USD為基準貨幣,JPY、CHF及CAD、CNH及ZAR為兌換貨幣。 若客戶致電銀行,在未告銀行要買或賣的情況下,銀行會以 雙向報價 之方式報價。 舉例: 客戶在線上敲價USD/JPY 0.2 MIO (二十萬美元兌日圓),銀行報出108.30/35,表示銀行願以108.30買入美元賣出日圓,以108.35賣出美元買入日圓。客戶如看漲美元看貶日圓,便可即時敲進108.35買入美元賣出日圓;反之,如客戶看貶美元看漲日圓,則以108.30即時賣出美元買入日圓。 USD/CHF及USD/CAD等貨幣之交易方式亦同。 本行亦接受交叉匯率(非兌美元之兩個貨幣兌換率)之交易,常見有EUR/JPY (歐元兌日圓),GBP/JPY (英鎊兌日圓),EUR/GBP(歐元兌英鎊),EUR/CHF( 歐元兌瑞士法郎),GBP/CHF(英鎊兌瑞士法郎)等交叉匯率。 若客戶致電銀行,欲交易 EUR/JPY,在未告銀行要買或賣的情況下,銀行會以 雙向報價 之方式報價。 舉例: 客戶在線上敲價EUR/JPY 0.2 MIO (二十萬歐元兌日圓),銀行報出132.20/25,表示銀行願以132.20買入歐元賣出日圓,以132.25賣出歐元買入日圓。客戶如看漲歐元看貶日圓,便可即時敲進132.25買入歐元賣出日圓;反之,如客戶看貶歐元看漲日圓,則以132.20即時賣出歐元買入日圓。 其他交叉匯率之交易方式大致相同。 客戶亦可致電銀行,直接告知交易員想要買入或賣出某個金額的貨幣,銀行會直接 報出買入或賣出之市場價格 予客戶,可立刻成交。
二. 預留掛單 為了避免行情波動過快或無暇注意市場,未能及時進場交易,客戶可以制定交易策略,預設某特定價位,告知銀行代為執行。
掛單類別及時效.


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一、限價掛單 (Limit Order) 以高於當時市場價格,掛單賣出;或以低於當時市場價格,掛單買入,稱為限價掛單。 舉例: EUR/USD市場價格為1.2185/90,客戶欲於1.2050價位時買入歐元兌美元,可事先致電銀行預掛1.2050買入指定金額之歐元兌美元。當歐元兌美元之價格跌至1.2045/50時,銀行便替客戶於市場買入該指定金額之歐元賣出美元;反之,客戶欲於1.2300價位時賣出指定金額之歐元兌美元,可事先致電銀行掛單於1.2300賣出該指定金額之歐元兌美元。當歐元兌美元升至1.2300/05時,銀行便替客戶於市場賣出該指定金額之歐元買入美元。
二、停損掛單 (Stop Loss Order) 指定以低於當時市場價格,掛單賣出;或以高於當時市場價格,掛單買入,稱為停損掛單。 舉例: USD/JPY市場價格為108.50/55,客戶認為美元兌日圓若升破109.00水平之後,市場會有劇烈震盪,可能升至110.00水平,恐怕未能及時進場交易,可事先致電銀行,掛109.00停損買單。當市場價格為109.00/05,即銀行買入價(Bid價)有109.00時才會執行此停損,買入客戶指定金額之美元賣出日圓;反之,客戶認為美元兌日圓若跌破108.00水平之後,可能有劇烈震盪,跌向106.00水平,恐怕未能及時交易,可事先致電銀行,掛108.00 停損賣單,當市場價格為107.95/108.00,即銀行賣出價(Ask/Offer價)有108.00時才會執行此停損,賣出客戶指定金額之美元買入日圓。 無論客戶有否未平倉部位,皆可預留此類掛單。 停損掛單亦可用作 保障獲利 時用,通常在某部位已有一段獲利距離時設定保障獲利之停損掛單,以換取更大之獲利空間。適用於客戶已有未平倉部位時,設定某一特定價位出場,達到風險控制之效用。 舉例: 客戶已持有買入USD/JPY之部位於107.00,目前市價為108.55/60,客戶認為美元兌日圓可能升向110.00水平,但又恐怕判斷錯誤引起損失,於是預留107.50停損掛單賣出相同金額之美元兌日圓以平倉,一旦停損掛單被執行,仍保有約50點之獲利。 由於客戶所掛的停損買單是以銀行買入價(Bid價)出現時才會執行,屆時銀行買到的銀行賣出價(Ask/Offer價)一定高於客戶所指定之價位,以一般正常行情來說,買到的價格會高於客戶所指定之價位3-5點的價差,美元兌境外人民幣及南非幣(USD/CNH & USD/ZAR)買到的價格差異會更大;反之,客戶所掛的停損賣單是以銀行賣出價(Ask/Offer價)出現時才會執行,屆時銀行賣到的銀行買入價(Bid價)一定低於客戶所指定之價位,以一般正常行情來說,賣到的價格會低於客戶所指定之價位3-5點的價差,美元兌境外人民幣及南非幣(USD/CNH & USD/ZAR)賣到的價格差異會更大。 若遇到特殊行情,主要貨幣的停損掛單之成交價甚至會超越3-5點的價差,美元兌境外人民幣(USD/CNH)及美元兌南非幣(USD/ZAR)更可能超越50-100點的價差。因此,本銀行對停損掛單所收的手續費,一般最少要以客戶所指定的價格收取3-5點價差作為手續費,或視該貨幣的成交價格和狀況依比例酌收手續費。

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本銀行執行掛單的方式是根據市場慣例,與其他銀行執行的方式相同,否則本銀行無法將掛單掛到別的銀行代為執行。
三、O.C.O. 掛單 (One Cancel the Other Order) 客戶可同時掛出限價掛單及停損掛單予銀行,並指示其中一方成交,另外一方自動取消,此類掛單稱為O.C.O.掛單。此類掛單可使客戶能設定獲利目標價位,又能預設風險控制,一舉兩得。 舉例: GBP/USD市場價格為1.8825/30,客戶欲於較高價位賣出英鎊買入美元,但又恐怕英鎊下跌,未能及時賣出,可致電銀行,預掛1.9000限價或1.8700停損,賣出指定金額之英鎊買入美元,並指定其中一方成交,另外一方自動取消。即若1.9000限價掛單成交,則1.8700停損之掛單會自動取消;反之,若1.8700之停損掛單先成交,則1.9000之限價掛單會自動取消。 相反地,若客戶欲於較低價位買入英鎊賣出美元,但又恐怕英鎊上漲,未能及時買入,可預先致電銀行,掛1.8700限價或1.9000停損掛單,買入某金額之英鎊賣出美元,並指定其中一方成交,另外一方自動取消。即若1.9000 停損掛單先成交,1.8700限價掛單自動取消。
四、I.D.T. 掛單 (If Done Then Order) 客戶同時向銀行預先設定進場價位,並於該價位成交後,立刻自動掛出限價及停損之反方向掛單,並指示限價及停損掛單其中一方成交,另一方自動取消,當價位到達時,銀行可代為執行出場,稱為I.D.T.掛單。此類掛單之優點在於客戶無需盯緊市場波動,交由銀行執行,旣能設定理想價位進場交易又可設定平倉出場價位,充份掌握行情。 舉例: AUD/USD市場價格為 0.7525/30,客戶欲於0.7470價位買入某金額之澳幣賣出美元,待成交後,希望於0.7650水平時獲利,或者0.7400水平時停損賣出平倉。客戶可致電銀行,預先設定0.7470掛單買入某金額之澳幣賣出美元,並指示假若0.7470限價掛單成交後,自動掛出0.7650限價掛單,賣出相同金額之澳幣買入美元,及0.7400停損掛單,賣出相同金額之澳幣買入美元,同時指示0.7650限價掛單及0.7400停損掛單又設定為O.C.O.掛單。當行情到達0.7465/70時,銀行會替客戶買入該指定金額之澳幣賣出美元,成交後,自動掛出0.7650之限價掛單及0.7400之停損掛單,賣出相同金額之澳幣買入美元以平倉,只要0.7650或0.7400任一價位成交,另一方則自動取消。


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由於外匯市場為國際性市場,涵蓋全球主要交易市場,澳洲、東京、香港、新加坡、法蘭克福、倫敦、紐約、加拿大等,幾乎24小時都可交易,交易時間長,靈活性相當高。因此,當客戶設定預留掛單予銀行執行時,一般來說,會指定掛單之時效,以求達到充分掌握市場的脈動。 G.T.C. 掛單 ( Good Till Cancel Order ) 此類掛單會一直有效,直到成交或客戶取消該掛單為止。 G.T.W. 掛單 ( Good Till Weekend Order ) 此類掛單以一週為限,本銀行以週五紐約 IMM 期貨市場收盤為有效截止時間。 N.Y.C. 掛單 ( New York Close Order ) 此類掛單以當日紐約IMM期貨市場收盤為限,即美國冬令時間為台灣時間凌晨4時,夏令時間則提前至3時為掛單有效截止時間。 客戶亦可依需要,指定任何時間為掛單有效截止時間。
如何計算損益.
「外匯保證金交易」所買入或賣出之外匯, 不實際交割 ,只在 平倉後結算價差損益 ,存入或從帳戶中扣除。客戶建立一外匯交易部位後,必須在未來做一反方向交易將部位結清,交割其間的價差,而此交易帳戶是以 美元為結算基礎貨幣 。
直接報價貨幣 EUR/USD,GBP/USD,AUD/USD,NZD/USD 等損益直接換算成美元 損益計算方法:(賣出價 - 買入價) x 交易金額 = 盈虧 (美元 ) 舉例: 於 1.2200 買入 20 萬 EUR/USD,於 1.2350 賣出 20 萬 EUR/USD 平倉。 (1.2350 - 1.2200) x 200,000 = +USD 3,000 間接報價貨幣USD/JPY,USD/CHF,USD/CAD,USD/CNH及USD/ZAR等損益則必須再除以平倉時匯率,才能換算成美元。 損益計算方法 : (賣出價 - 買入價 )× 交易金額 ÷ 平倉價 = 盈虧 (美元 ) 舉例: 於109.00買入20萬USD/JPY,後於108.00賣出20萬USD/JPY平倉。 ( 108.00 - 109.00) × 200,000 ÷ 108.00 = - USD 1,851.85 交叉匯率EUR/JPY,EUR/CHF,AUD/JPY等以EUR、AUD為基準貨幣,JPY、CHF為兌換貨幣,損益必須再除以平倉時美元兌該兌換貨幣的匯率,才能換算成美元。 損益計算方法:(賣出價 - 買入價) × 交易金額 ÷ 美元兌兌換貨幣市價 = 盈虧 (美元) 舉例: 於132.00買入20萬EUR/JPY,後於135.00賣出20萬EUR/JPY平倉,平倉時USD/JPY市價為109.00。 ( 135.00 - 132.00 ) × 200,000 ÷ 109.00 =+ USD 5,504.59 客戶平倉後產生的盈餘均 依交割日(一般為兩個工作日) 存入客戶之外匯保證金交易帳戶;反之,若有虧損將 依交割日 自客戶之外匯保證金交易帳戶中扣帳。
客戶有未平倉部位時,銀行每日會根據在倉部位兩個幣別的利息差計算換匯損益。若客戶買入高利息貨幣,相對地賣出低利息貨幣時(例如:買入澳幣賣出日圓),將有 換匯利益 收入,銀行會將換匯利益收入存入客戶之外匯保證金交易專戶中;反之,若客戶賣出高利息貨幣買入低利息貨幣時(例如:賣出澳幣兌日圓),客戶將有 換匯損失 負擔,銀行會從客戶之外匯保證金交易專戶中扣款。 舉例: 澳幣/日圓 即期市價 81.75 澳幣/美元 即期市價 0.9040 美元/日圓 即期市價 90.45 澳幣利率 存款2.80%、放款3.70% 日圓利率 存款0.03%、放款0.58% 若客戶買入25萬澳幣兌日圓(即買入澳幣,賣出日圓),價位在81.75,隔日未平倉之換匯利益為:USD 13.93.
計算如下: 買入澳幣25萬 250,000 × 2.80% ÷ 360(天) = 澳幣19.44 澳幣19.44 × 0.9040 (澳幣/美元市價) = 收入美元17.57 賣出約當澳幣25萬的日圓 250,000 × 81.75 × 0.58% ÷ 360(天) = 日圓329.27 日圓329.27 ÷ 90.45 (美元/日圓市價) = 付出美元3.64 合計: 17.57-3.64=美元13.93.
換匯利益或換匯損失 ,均依客戶所交易幣別之 交割日 (一般為交易成交後兩個交易日,美元兌加拿大幣為隔日,遇假期順延) 為基礎計算,於 交割日 直接從外匯保證金交易專戶中進扣。

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保證金如何控管.
外匯保證金交易必須維持一定比例之保證金,當虧損比例達某程度時,銀行會向客戶發出追繳保證金通知,否則,觸及停損價位時,將強制平倉出場。客戶亦可自訂停損價位,以控制風險。 本銀行訂定保證金比例: 必須保證金 5% 追繳保證金 2.5% (必須保證金虧損50%) 強制平倉1.5% (必須保證金虧損70%)
必須保證金:交易金額 × 5% (放大20倍) 舉例: 客戶想要買入 20 萬美元兌日圓,必須保證金為 200,000 x 5% = USD 10,000 客戶已持有20萬美元兌日圓,想另外賣出20萬歐元兌美元, 若歐元兌美元成交於1.2000,必須保證金為 200,000 x 1.2000 x 5% = USD 12,000 客戶同時持有兩個部位,必須保證金為 USD 22,000 有效保證金:保證金 + 保留盈虧(已平倉結算但未到期之盈虧) + 浮動盈虧(按市價評估之盈虧) 舉例: 客戶帳上存款有USD 10,000,昨日已平倉待入帳保留盈餘為USD 3,000,但持有之部位按市價評估之浮動虧損為-USD 300,其有效保證金為 USD 10,000 + USD 3,000 - USD 300 = USD 12,700 保證金百分比:有效保證金 ÷ 現有部位所需保證金(必須保證金) × 100 舉例: 客戶目前之有效保證金為USD 12,700,持有20萬美元兌日圓部位, 必須保證金為USD 10,000。 保證金百分比(%)為 12,700 ÷ 10,000 × 100 = 127% 保證金虧損比例:% =(必須保證金 - 有效保證金) ÷ 必須保證金 × 100 舉例: 客戶持有20萬美元兌日圓,必須保證金為USD 10,000,目前之有效保證金為 USD 7,000。 保證金虧損比例(%)為(10,000-7,000) ÷ 10,000 × 100 = 30 % (虧損30%)。 虧損比例達必須保證金50%時,銀行會通知追繳保證金,一旦虧損比例達必須保證金70%時,將強制平倉出場。 情境分析 客戶存入1萬美元作為保證金,於82.00買入20萬美元兌日圓, 保證金百分比(%)為10,000 ÷ 200,000 × 100 = 5% 若美元兌日圓市價跌至80.00時,保證金比例會降至2.5%(必須保證金虧損50%),即達追繳保證金水平 (80.00 - 82.00) × 200,000 ÷ 80.00 = -USD 5,000 保證金虧損比例(%) = 5,000 ÷ 10,000 × 100 = 50% 若美元兌日圓市價跌至79.22時,保證金比例降至1.5%以下(必須保證金虧損逾70%),即達強制平倉水平 (79.22 - 82.00) × 200,000 ÷ 79.22 = -USD 7,018.43 保證金虧損比例(%) = 7,018.43 ÷ 10,000 × 100 = 70.18%
外匯保證金交易 不實際交割 所買入或賣出之外匯,只在平倉後結算價差損益,銀行會於交割日(一般為交易成交後兩個交易日,美元兌加拿大幣為隔日)將損益直接從外匯保證金交易專戶中進扣,如遇交割日為假期則延後交割。